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黄金

Dettan
2021-07-10 / 0 评论 / 0 点赞 / 190 阅读 / 5,720 字
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交易方式
止损单
市价买入,带止损
跟踪止损单
价格达到最高价的 x% 时止损,就是止损的价格跟随最高价变动.
保证金==融券==杠杆就是借券商的钱买股
做空
借券商的股票往外卖
主要参与者
1.出售黄金的采金企业和进口黄金的各国工商企业;
2.利用黄金作为对外结算、投资与保值手段的各国企业、个人、银行和其他金融机构
3.专门经营黄金买卖的各国金商和经纪人;
4.通过买卖黄金调节储备资产与国际收支的各国中央银行;
5.利用金价涨落牟取暴利的黄金投机商;
6.某些国际性金融机构(如IMF等)。
分类
国际黄金市场可根据其性质、作用、交易类型和交易方式、交易管制程度和交割形式等作不同的分类。
(1)按其性质和对整个世界黄金交易的影响程度,可分为主导性市场和区域性市场。
A.主导性市场。是指其价格的形成及交易量的变化对其他黄金市场起主导性作用的市场。这类市场主要有伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥、香港等。
B.区域性市场。主要指交易规模有限,且大多集中在本地区并对整个世界市场影响不很大的市场。这类市场主要有巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡、新加坡、东京等。
(2)按交易类型和交易方式的不同,可分为现货交易和期货交易。
所谓现货交易,是指交易双方成交后两个营业日内交割的一种交易方式。
所谓期货交易是指交易双方按签订的合约在未来的某一时间交割的一种交易方式。在同业间通过电话联系进行交易的欧洲型市场,如伦敦、苏黎世等是以现货交易为主;设有具体交易场所的美国型市场,如纽约、芝加哥、香港等,是以期货交易为主。
由于黄金交易及其类型上的差异,黄金市场又呈现着国际化的趋势,因而世界上就出现了两大黄金集团:一个是伦敦—苏黎世集团,另一个是纽约一香港集团(包括芝加哥)。这两大集团之间的合作十分密切,共同操纵着世界黄金市场。其中伦敦黄金市场的作用尤为突出,至今该市场的黄金交易和报价仍然是反映世界黄金市场的一个“晴雨表”。
(3)按对黄金交易管理程度的不同,可分为自由交易市场和限制交易市场。
A.自由交易市场。是指黄金可以自由输出入,居民和非居民均可自由买卖的黄金市场,如苏黎世。
B.限制交易市场。又可分为两种情况:一种是黄金的输出入一般要受管制,只准非居民自由买卖,而不准居民进行自由交易的黄金市场,如1979 年10 月英国撤消的全部外汇管制前的伦敦市场;另一种是对黄金的输出入实行管制,只准许居民自由买卖的国内黄金市场,如巴黎市场。但这并不意味着它同国际黄金市场没有联系,事实上黄金也可以流入,且在黄金的交易价格上是相互影响的。
重量标准
国际上计算黄金、白银等贵重金属的基本单位是金衡盎司国际上计算黄金、白银等贵重金属的基本单位是金衡盎司
1 金衡盎司=31.103477 克=0.62207 市两(中国10 两制)=1.09714常衡盎司=0.8310106 司马两。
成色与K金
成色=K 数×4.15%(每K 含金量)
24K 成色金为24X4.15%=99.6%
18K 成色金为18X4.15%=74.7%
12K 成色金为12×4.15%=49.8%
影响国际黄金市场价格的因素
(1)黄金供求数量的变化,对国际黄金市场黄金价格的涨跌有着直接的影响。
一般他说,在供应量有限,需求量较大、供不应求的时期,国际黄金市场上的金价就会上涨;反之,金价就会下跌。南非是生产和供应黄金最多的国家,它所生产的黄金已占到西方世界黄金产量的70%以上。因此,南非的黄金年产量的变化,对世界黄金市场的供应量的增减有着举足轻重的影响。
1970 年南非黄金年产量达到1000 吨左右。从1974 年开始,产量有所下降,近些年南非的黄金年产量维持在700 吨左右。据有关资料统计,1978—1981年世界黄金供应量分别为1265 吨、1300 吨、1029.5 吨、1153.9 吨。基本上处于停滞状态,甚至有所下降。另一方面,世界各国对黄金的需求逐年增加,主要用途是:补充官方黄金储备、私人储藏、作为工业原料、用于投资和投机性需要。据有关资料统计,1976—1979 年世界对黄金的需求量分别为1570吨、1650 吨、1840 吨、1860 吨,呈逐年上升趋势。由于世界黄金产量徘徊不前,且在短期内很难有较大增长,而对黄金的需求量却逐年增加。这种供不应求的局面,给世界黄金市场造成了巨大压力,促使国际黄金市场的金价呈强势上涨。当然,这种总量供应不足和金价呈强势上涨势态,是从总体上讲的,实际上黄金价格在很大程度上,还要取决于国际黄金市场上瞬时供求的变化。
(2)经济因素对国际黄金市场黄金价格亦有很大的影响。
A.世界经济周期发展趋势的影响。一般来说,在经济危机或发生经济“衰退”的时期,利润率会降低到最低限度,人们对经济前景缺乏信心,于是纷纷抛售纸币去抢购黄金,以求保值。这时对黄金的需求就会增加,从而刺激黄金价格上涨。反之,在经济复苏时期,由于对资金的吸收量大,利润率增高,人们反过来愿意把黄金抛出,换成纸币进行投资,以获得更多的利润。这时候如果持有黄金非但不能获取利息,还要支付保管费等。因此,在这一时期,人们对黄金需求就会减少,黄金价格便会呈现疲软局面。黄金价格徘徊不前,时起时伏,经济危机的影响是比较强烈的。但1973—1975 年的世界性经济危机属于例外。在这次危机中,国际黄金市场的黄金价格非但没有下降,反而呈现明显的涨势。但这种异常现象并不能说明经济周期变化对黄金价格的影响消失了,而是在伴随经济危机的进程中,其他刺激黄金价格上涨因素的影响力要大于经济危机迫使金价下降的影响力。当时正值石油输出国组织大幅度提高石油价格,对这一时期的黄金价格上升起到了决定性的作用。
B.通货膨胀率利率对比关系变化的影响。一般他说,通货膨胀会使人们手中持有的货币无形地贬值。当利息收入不足以抵消通货膨胀所带来的损失时,人们也会对纸币失去信心,认为持有黄金比持有纸币更稳妥、更安全,对黄金的需求增加,金价就会上升。但如果利率与通货膨胀率变化不一致,在通货膨胀率低于利率时(即实际利率较高的时候)不仅会抑制金价的上涨,甚至可以迫使金价下跌。因为这时候将资金投入证券市场或存入银行,不仅可以保值,而且还可以获取较高的收益。例如,国际黄金市场上,黄金价格自1980 年2 月以来,一直处于稳中有跌的态势,在很大程度上,就是由于美国的利率一直居高不下,加以各国通货膨胀率均呈下降趋势。
C.石油价格变动的影响。石油一向以美元标价。如果石油价格上涨,美元就会贬值,而美元的贬值又会导致人们抛售纸币抢购黄金来保值,进而刺激黄金价格上涨。如1973 年10 月第4 次中东战争爆发,为了抵制以色列对阿拉伯国家的侵略,中东产油国决定对非友好国家实行石油禁运,同时大幅度提高油价,使油价上涨近4 倍,对西方的经济产生了深刻的影响。一方面西方工业国家石油进口费用急剧增加,国际收支状况普遍恶化,通货膨胀加剧,货币信用低落;另一方面,产油国美元收入显著增加。为了减少美元汇价下跌造成的损失,这些产油国便将出口石油所得的部分美元抛向黄金市场,形成黄金价格节节上涨的局面。而1981 年后,由于石袖供过于求,油价不断下跌,又对1982 年上半年出现的金价下跌风产生了明显的影响。
D.外汇市场变动的影响。一般他说,当某种货币地位疲软,出现汇率下跌,导致货币实际贬值时,人们就会急于抛售持有的该种货币去抢购黄金,以求保值。这样以该种货币所表示的黄金价格就会上涨。以美元为例,由于美元仍是目前国际清算、支付以及储备中使用最多的货币,其国际货币市场中所占比例亦最大,所以,当美元汇价出现波动时,国际黄金市场上的黄金价格,就会相应地出现波动。当美元汇价出现“疲软”时,往往会引起大量抛售美元抢购黄金的风潮,从而导致金价的大幅度上涨。反之,当美元汇价出现“坚挺”时,金价一般都处于比较平稳或稳中略有下降的趋势。
(3)政治局势与突发性重大事件,对国际黄金市场上的黄金价格也有一定的影响。
黄金是一种非常敏感的投机商品,任何政治、经济的大动荡,都会在国际黄金市场的金价上反映出来。如1979 年11 月,美国和伊朗的关系恶化后,伊朗停止向美国出售石油。美国则采取了冻结伊朗在美国存款的报复行为,伊朗扣留美国人质的问题也迟迟得不到解决。同年12 月,原苏联出兵阿富汗,立即加剧了中东地区的紧张局势,美苏关系也呈现出紧张状态。由于上述两个政治事件的发生,增加了西方人士的忧虑。他们害怕政治局势的恶化使自己的美元财产遭到损失,便大量抢购黄金,从而使金价急剧地大幅度地上涨。在伦敦国际黄金市场上,黄金的价格每盎司连破500、600、700 美元大关,到1980 年1 月21 日,竟达到每盎司850 美元的高峰。此后,国际政治事件对黄金市场的影响力逐渐减弱。当1982 年上半年的马尔维纳斯群岛发生危机时(英国与阿根廷为争夺该岛而发生战争),只使国际黄金市场的金价略有回升。而波兰局势紧张、两伊战局相持不下等接二连三的事件,不仅均未能引起金价的上涨,相反,在这些事件发生后,金价仍然呈稳中有跌的势态。这是因为不少人认为那不过是局部或区域性的动乱而已,酿不成世界大战,对他们的资本均构不成严重的威胁。不管怎样,一些重大的国际政治事件,对国际黄金市场的金价还是有些影响的。
国际黄金市场的交易方式和特点
国际黄金市场的交易方式主要有现货交易和期货交易两种方式。
黄金现货交易及其特点。国际黄金市场上黄金现货交易的价格较为特殊。在伦敦国际黄金市场上的黄金现货交易价格,分为定价交易和报价交易两种。
黄金期货交易及特点。在国际黄金市场上进行的期货交易,又分保值交易和投机交易两种。
保值交易是指人们为了避免通货膨胀或政治动乱,出于寻求资产价值“庇护所”的意图,而购买黄金的活动。当然,也有的是以避免由于金价变动而遭受损失为目的而进行黄金买卖的。一般他说,套期交易是保值的理想办法。对套期交易者来说,期货市场是最方便的购销场所。
国际黄金市场上的投机交易,则是利用市场金价波动,通过预测金价在未来时期的涨跌趋势,买空或卖空,从中牟取投机利润。在进行期货投机时,金投机者预测市场金价将会下跌时,便卖出期货,即所谓的做“空头”或“卖空”。如果届时金价果然下跌,他就可以按跌落后的价格买入黄金,以履行卖出期货的义务,从而赚取先贵卖后贱买的差额投机利润。但在一般情况下,他并不必购买黄金现货来履行卖出期货的义务,而只是收进价格之间的差额。反之,当投机者预测未来市场金价趋涨时,他买进期货,即所谓的做“多头”或“买空”。期货到期后,如果金价真的上涨,他可以将原来低价买入的期货,再按上涨后的价格卖出,从中赚取先贱买后贵卖的差额利润。同样,一般情况下也不需要在买卖时交割实际黄金,而只由投机者收取金价差额即可。当然,投机者可以一面做“空头”,又可另一面做“多头”。例如,当投机者预计1 个月后金价会上升,但到3 个月后金价又会下降,那么,他可以一面做购进1 个月的远期黄金合约,另一面出售3 个月的远期黄金合约。在国际黄金市场上,那些实力雄厚的银行和垄断企业,往往在一定程度上主宰市场的投机活动,制造市场金价的大起大落,而它们在价格之前,购之于先或抛之于先,以从中牟取暴利
(3)各类黄金的交割方式和特点
在国际黄金市场上,所交易的黄金,不论是期货还是现货,其大宗交易,特别是在国际金融机构、国家之间,以及大的垄断金融机构之间的黄金买卖,一般是采用帐面划拨方式,把存放于某金库的属于某一国家或集团的寄存黄金改变一下标签即可,很少采用直接以黄金实物进行交割的方式。但是在黄金市场上,私人或企业集团对新开采出来的黄金进行交易时,一般多按实物进行交割。在黄金交易活动中,成交额较大的是各种成色和重量的金块。其中,专业金商和中央银行交易的对象一般是重量为400 盎司、成色为99.5%的大金锭。进入世界黄金市场的大金锭,必须有国际公认的鉴定机构的印记。世界上的主要产金国,如南非、加拿大、原苏联等,所开采的黄金一般都以这种形式投放市场。各金库储存的大量黄金,也大多是这种规格的金锭。普通私人黄金储存者交易的对象一般是成色和重量不等的小金条,最常见的是1 公斤重的金条(合32.150742 盎司),小金条的成色分为99.5%、99.9%和99。99%几种。小金条的售价要高于大金锭。
在国际黄金市场上交易的黄金,除金锭、金条外,还有各种金币和黄金券。作为贮藏手段,1 盎司1 枚的金币,不仅比400 盎司一块的大金锭和1公斤一条的小金条便于转移,而且在很多西方国家还可以逃避遗产税。因此,不少人对金币趋之若骛,争相购买,用于贮藏。金币有旧金币和新金币两种。旧金币的可供量有限,是一种稀有金币,一般为古玩收藏家购买的对象。因此,旧金币的价值可高于其本身所含金量实际价值的30%一50%。新金币的购买者多为以保存贵金属价值为目的的投资者。新金币价格的涨落直接依存于黄金市场黄金价格的变动。一般他说,新金币的价格要比金条的价格高出3%—5%。另外,近年来各国政府、国际组织、宗教团体甚至企业,纷纷发行纪念金币。这种金币不仅有特定的纪念意义,而且限量发行,一般不再翻新,储藏时间越久,其收藏价值越高,价格就上涨。由于纪念币的图案设计优美、雕型逼真、纹饰清晰、工艺精致、包装美观,所以购买者均把它视为一种稀有的保值手段和工艺珍品或高级礼品。虽然纪念币均标有面值,但出售价格大大高于所标面值。其具体出售价格,一般是以其实际含金量按当时国际黄金市场上黄金价格乘以1.5 来计算的,它随着国际黄金市场上的黄金行情的变动而变动。
黄金券是黄金的凭证,持有人可随时向发行银行兑换黄金或与其等价的货币。黄金券的面额有多种,最小的仅0.5 盎司。黄金券有编号和姓名,不得私自转让,遗失可以挂失。对于购买人来说,由于黄金券可以随时兑现,与持有黄金实物无异,既可以用于保值,又可以用于投资,而且比持有黄金实物更为安全,所以很受欢迎。对于发行银行来说,由于黄金交易逐渐增大,而黄金的可供量有限,往往不能满足交易的需要。而通过发行黄金券,不仅可以扩大黄金交易量,还可以增加自身的收益。所以,近些年来黄金券的交易量逐年增加。
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